2006年， 医药行业在经历了全面的整顿和打击商业贿赂后，整个行业增长跌入了低谷。 2007年以来，随着医疗体制改革的逐渐明朗，医药行业终于开始从沉睡中苏醒。 统计显示，今年以来，大多数医药类上市公司业绩都实现了稳定增长。

上半年业绩平稳增长据

Wind数据统计显示，今年上半年，两市97家医药类上市公司，除了新上市的莱茵生物和没有去年同期数据的鄢ST 本实B 外，在有可比性的 95家公司中，79 家公司主营收入同比实现增长， 占比 83.16%。 其中，22 家公司增长率超过 30%，8 家超过 50%，华邦制药、东北制药和鄢ST 金泰上半年的主营增长最为耀眼，增长率均达到 100%以上，分别为116.22%、112.44%和111.19%。

利润方面，今年上半年，69 家医药业上市公司净利润同比实现增长，增长超过 30%的公司有 47 家，超过50%的有 34 家，21 家公司净利润增长超过100%(其中中西药业和吉林敖东增长率分别为1518.77%和 869.62%，前者受益于出售所持有的部分已有上市条件的流通股，后者则受益于参股广发证券)。

国泰君安四季度医药行业策略报告中总结到，2007 年医药业前 8 个月收入增长23%，增速同比提高3 个百分点，行业利润总额增长49%， 增速同比提高40 个百分点， 较 5 月份增速换比提高12 个百分点，利润增速创下近年来的新高。 同时医药企业成功实现费用控制，更加促使整体业绩得到了显著提高。 统计显示，2006 年，我国医药类上市公司的三项费用率约为21.2%，而2007 年半年报的数据则显示，上半年医药企业的三项费用率下降到了18.3%。

三季度业绩优异公司值得关注

近日，上市公司2007 年三季度业绩已开始逐家亮相，三季度业绩预告也正在如火如荼地进行中。 截至10月18日， 两市共有44 家医药类公司公布了三季度业绩预告，31 家公司三季度业绩预喜，占了已披露公司的七成。其中，25家公司预增、4家公司略增、2 家公司预计扭亏为盈。预计三季度将有 25 家医药类公司净利润同比增幅超过 50%，14 家超过100%。

业绩预告显示， 不少本行业的龙头优质公司在主业上保持了较高的增长率。如双鹭药业、科华生物、恒瑞医药等。 广济药业、鑫富药业则分别受益于产品核黄素、VB5 的涨价。而会计制度的变更和公司股票投资收益的增加，则成为健康元、白云山A、金陵药业、华邦制药等公司业绩大幅预增的主要原因。

医改推动医药行业蓄势勃发

据 Wind 数据统计，2007 年前三季度， 医药业上市公司实现涨幅187%， 远高于上证综指的108%，甚至略高于沪深300的173%。 而在大盘7月初完成调整后，医药板块至三季度末涨幅为47%， 落后于同期上证综指和沪深 300 分别为 54%及58%的涨幅。不过国泰君安在报告中提到，医药业处于发展拐点，新医改的纵深发展将推动行业进入良好的发展期，整个行业利润增速不断提升也证实了这一点，对行业维持“增持”评级，并把恒瑞医药、东阿阿胶、双鹭药业、科华生物、国药股份、一致药业和康缘药业作为四季度的重点推荐。

长城证券在四季度医药业研究报告中也指出，经历了政策的震荡与洗礼， 医药业已经逐步走出低谷，迈向寻求新发展的道路。而医改则成为医药行业最重要“催化剂”。一些受益于医改预期，如双鹤药业、国药股份，以及天坛生物这种有资产注入预期的公司，均值得关注。

来源：证券市场红周刊