由医改带来的扩容机会，业内普遍认为普药市场将优先受益。

安信证券分析师认为，意见稿明确指出要加快乡镇和社区医疗服务体系建设，提供一般病、常见病、多发病的诊疗服务，完善基本药物的医保报销政策，医疗报销范围向普药、常见药倾斜，这将对普药类公司受益明显，比如：华北制药、白云山、鲁抗医药、西南药业等。

兴业证券医药分析师王唏及广发证券医药分析师葛铮也持相同观点。“普药类企业多数都在积极准备，”葛峥表示，“但由于此次出台的意见稿很多都是宏观概念，而等到其他一些具体详尽的措施出来可能还需要一段时间，短期内对企业的影响还没有很好地体现出来。”

三个领域值得关注

除了普药，创新药也是第二个值得关注的领域。近年来国家日益重视国产创新药的创制，在意见稿中也明确表示，要“改进药品定价方法，利用价格杠杆鼓励企业自主创新”，对仿制药则“实行后上市价格从低定价制度，抑制低水平重复建设”，因此可望给新药带来价格优势。此外，随着医保范围覆盖面逐渐加大，以及报销政策的调整，同样将拉动大病治疗的“贵药”需求，“一些肿瘤用药、移植用药可能都会有较大的增量”葛峥认为。

意见稿还明确指出政府将加大对公共卫生服务体系的投入，疫苗类和诊断试剂生产商有望从中获益。此外，“提高药品流通企业集中度、规范药品生产流通秩序”的规定，或可令一些区域性医药商业龙头企业从中受益。

投资价值需看个股

尽管医药板块昨日的表现上佳，但业内仍强调并非“全国山河一片红”，医改政策还等待各项详细配套方案的出台和实施，对企业的影响也并非全部利好。

以基本药物制度为例，相关生产企业是政府指定还是招标决定尚有变数，中榜的企业自然受益匪浅，但如果进不了的，将如何自处？“可以肯定的是，会有大批的小企业被淘汰，”王唏表示，“投资还是看个股的表现，技术、营销、成本有壁垒的企业才能胜出。”

国泰君安易镜明同样认为，目前，在全球经济减速，国内经济下行周期中，医药行业兼具了必需消费品、政策主导下投资加大的两大特征，但在本方案中，基本药物制度会不会对行业产生较大影响还需要观察。

从wind数据来看，医药行业今年平均PE18.6倍，全部A股为13倍，但医药行业内部分化明显，一线股2008年估值均在30倍左右，估值并不便宜。且因医改概念已经长达2年，不少利好在前期已释放。

来源：南方都市报