南京医药：托管模式应享受溢价
　　南京医药是医药市场唯一一家由政府推动“药房托管”的医药商业企业，2006年是公司实施药房托管的第一年，到了2006年底，公司托管南京市医院药房市场份额超过50%。分析师认为在医疗改革的背景下，南京医药的“药房托管”模式在反商业贿赂、降低药价、缓解医患矛盾、构建和谐社会起到了积极作用，因此虽然这种模式并不是最好的，但却是已有模式下最好的，因此有可能获得推广。分析师认为公司在2007年有望通过以下途径实现扩大盈利目标：1．集中采购降低成本，根据测算，如果采购成本降低0.5个百分点，将增加税前利润2000万，相当于净利润1340万；2．在06年四季度推出50个OEM品种的基础上，推出300个OEM贴牌，预测能为公司带来净利润1600万元；3．推进药房托管，为托管医院提供增值服务，最终药房托管税前利润率达到5%，公司2006年完成南京市地级及以下药房托管，预计三甲医院药房托管也有望在今年推出，同时这种模式有望在江苏省推广；4．零售药房整合，引入国外零售业的先进管理模式，管理旗下的1000个零售药房，探索经营药妆药，预计可获得2.5%的净利润率。