未来2年持续增30%以上较难

据贺平鸽分析，新修订的《药品注册管理办法》严格界定了“新药”与“新药申请”，将大大提高仿制药审批的门槛。由于需求淡季、产能恢复等原因影响，青霉素、维生素C等大宗原料药价格小幅回落；维生素E、维生素H等品种景气抬头。

虽然从今年以来至今的10个月表现来看医药股跑赢上证指数，事实上这一涨幅主要是基于在5·30之前，医药板块以小盘、超低价、重组、拐点等题材类的公司为主表现了大幅度的上涨。5·30之后，整个医药板块开始远远跑输大盘。8月以来医药板块仅上涨7%，远远落后大盘34%的涨幅。

贺平鸽表示，医药行业政策频出、企业成本压力大、竞争环境仍然恶劣，未来2年持续增长30%以上存在相当困难(2007年的高增长是在去年“低谷”基数上的恢复性增长)；而医药个股盘小、流动性差、估值普遍偏高，因此继续维持行业“中性”评级；投资策略上仍建议低配医药股。

不过浙商证券相关分析师表示，在整个医药行业的高速发展的预期下，滞涨的医药板块有望迎来牛股群的春天。从近期盘面来看，医药股虽然没有出现涨停品种，但由于资金流入而走强的迹象比较明显。

在操作方面，长江证券建议在品种选择上，可阶段性地向4类公司倾斜：一是原料药企业，如天药股份、新和成、浙江医药等；二是有能力提价的制剂企业，如云南白药、片仔癀、东阿阿胶、同仁堂、天士力、马应龙等；三是技术主导的高毛利企业，如生物制药企业双鹭药业等；四是受益于政策调整的企业，如定点生产企业西南药业、 华北制药等。

来源：大洋网-广州日报