天相投顾表示，从日前公布二季报的250只可比积极投资偏股型基金前五大行业来看，公募基金在第二季度增持了景气度较高的采掘业与业绩增长稳定的医药、批发零售、信息技术、食品饮料等消费类行业，减持了房地产、金属非金属、机械仪表等周期类行业，行业投资趋于集中。其中，医药、生物制品行业的持股市值达到544.21亿元，占总净值的比例从一季度末的2.6％上升到了3.45％。

医药板块“牛市大涨、弱市抗跌”，成为很多机构的共识。这或许也是公募基金二季度大举增持医药、生物制品行业的主要出发点。

上涨有概念

有券商基金分析师表示，在过去的两年牛市中，金融、地产、消费一直是基金重仓的三驾马车，但从08年第二季度报告来看，基金较长时间维持的这一格局已明显转为多元化格局，以往基金持股三驾马车中唯一仍然被看好的是消费行业。

从投资主题的角度来看，医药板块同时占据医改、环保、消费等多个概念。

早在今年初就有业内人士预言，2008年医药行业关键词是医改和环保。医改带来行业高景气度；环保诱发大宗原料药持续的价格上涨。而节能减排产业政策的进一步落实，使得优质企业在行业洗牌中逐渐取得主导地位，未来的产品价格提价能力进一步强化。据国家发改委最新发布的报告显示，医药行业前5月累计完成工业总产值3116亿元，同比增长29％；实现利润总额278亿元，同比增长达到43.6％，高于全国工业平均水平22.7个百分点，居十二大工业行业的第三位。

而且医药行业是受政策支持的行业之一，在高通胀时代还是受宏观调控影响较小的行业，具有明显的弱周期性和抗通胀能力强等特点，具备更强的安全边际。

同时，作为消费类行业之一，市场对医药的需求具有明显的不可替代性，其稳定性明显高于其他大部分消费品。对于未来可能出台的刺激内需消费的政策，投资人士普遍预期，政策的出台首先将对前期强势的医药板块、零售业板块形成最大利好。

另外，也有分析人士指出，医药板块受机构青睐的另一个原因是产品提价，比如维E涨价打造出新和成（002001行情,爱股,资讯）、浙江医药（600216行情,爱股,资讯）的业绩与股价同飙升，维C提价也将使东北制药（000597行情,爱股,资讯）和华北制药（600812行情,爱股,资讯）受益。

行业高景气

从盈利能力的角度考量，医药行业也有着持续高景气度的强烈预期。对于7月份以来医药行业的持续走强，有投资人士认为，是漂亮中报的预热。