重在提高终端控制力

南京医药是医药分销业典型的并购扩张企业。资料显示，2006年该公司97.5％的收入和83％的毛利来自医药流通业务，销售额位列全行业前五名。但即便如此，医药商业企业毛利率呈现不断下降趋势，物流运作自动化程度低，作业效率有待提高，该公司的债务结构还存在不合理现象。

2006年下半年，南京被确定为医药流通改革首批试点城市，南京医药也成为本次医药物流改革方案的唯一试点企业。这种运营方式相当于医药行业的第三方物流运营管理模式，为企业长远发展以及业务拓展提供了巨大的机会。

记者了解到，南京医药物流中心的建设，将促使南京医药的物流业务向社会化专业化方向转变，推进南京医药经营业态由企业物流向社会化专业物流企业的转变，使物流配送最终发展成为第三方物流，为南京医药拓展新的业务空间和利润增长点，挖掘股份公司在降低物质消耗、提高劳动生产率以外的“第三利润源”。
而苏北物流中心将成为辐射整个苏北地区的网络型基地，协助南京医药完善苏北地区的物流配送体系，提高经营效率，成为其苏北物流运营的平台。

南京医药对其下属七家医药连锁子公司进行零售整合，不仅会极大地提升公司参与区域医药零售行业市场竞争的优势，同时，被整合后的零售药店除了享受统一采购后的低廉进价外，还将拥有通过外来引入的管理体系改造、品类管理服务、自主品牌推广等措施所带来的医药零售业新盈利模式，使零售资源为南京医药提供更强的盈利能力。

至于适当控制银行贷款规模、降低财务费用，则将对公司整体利润起到积极促进作用。

南京医药表示，通过定向增发新股筹集发展资金，投资于物流中心、子公司股权收购和零售整合，实现资产结构的优化，建立集信息流、资金流以及物流于一体的集成化供应链管理系统(SCM)，从而增强公司的盈利能力，改善财务结构，实现公司的发展战略。

有专家指出，近日南京市已着手进行九家三级医院的药房托管。而南京医药对托管二级以下的医院有了充分的经验。可以预见，无论是三级医院的药房托管，还是定向增发不超过5500万股，都将直接增加南京医药的终端控制力，推动企业稳健快速发展。

来源：中国医药报