总部位于深圳的朗生医药日前传出在香港上市消息。港交所资料显示,5月7日,即朗生医药挂牌首日,其收市报4.56港元,较招股价3.91港元高16.62%,全日最高及最低价分别为5.19和4.52港元,成交1.9亿股,涉及金额9.4亿港元。
超额认购852倍
《医药经济报》记者了解到,朗生医药从事开发、生产及销售治疗风湿免疫病专科处方西药,其母公司国泰国际是一家在英国伦敦交易所上市的公司,朗生医药由其独立分拆。朗生医药上交港交所的初步招股文件显示,公司核心业务包括5只风湿专科处方西药。其中,仅帕夫林由该公司制造及销售,另外4只则为代理分销。
此前公开招股书中显示,朗生医药计划发行1.41亿股,其中4,135万股为旧股,90%国际配售,10%公开发售;招股价2.95~3.91元,计划集资3.9亿~4.6亿元。
5月5日,朗生医药公布了招股结果,其公开发售获853倍认购即852倍超购,创下今年最高公开发售超额认购纪录,冻结资金逾470亿港元,亦成为香港史上超额认购倍数最多的十大新股之一。由于公开发售认购反应理想,朗生通过回拨机制将分配至公开发售之股份数目增至50%。发售价定为每股3.91港元。在超额配股权行使前,扣除包销费用及其他开支,朗生医药发行新股集资净额约为3.504亿港元。
“高倍数超额认购,并不意味这家企业最有投资价值,相对来讲,IPO上市开盘上涨16%,与国内上涨幅度相比算是很小了。”美国曼哈顿资本管理咨询有限公司总裁王进如此对记者表示。其指出,认购倍数与企业发展潜力、承销商宣传、路演、投资者心态、资金流和其他因素都有关系,多半预示着股票开盘后的走势。
对于上市地的选择,王进认为,朗生的母公司为境外上市公司,按照国内条件,除非是大型中字号国企,否则将很难在国内上市。相比之下,去香港上市则不受这些限制,因而成为不错的选择。此外,有香港基金经理称,相比英国,制药公司在香港一般可获较高估值。
上海从容投资医药基金经理姜广策则认为,香港医药股估值比A股低很多,从募集资金角度看并非最好选择。其认为,朗生选择香港上市,可能是因为其较熟悉香港融资市场,或者出于股东的其他利益诉求。
鉴于目前香港市场对医药股的估值也在下落,姜广策表示,眼下并非上市融资的最好时机。但其同时表示,此次超额认购多少能显现资金对于医药行业的追捧。