实业难题

 魏锋回来执掌九芝堂亦是情理之中。作为涌金系最重要的资本运作平台，九芝堂的地位一直有点尴尬，主业发展缓慢是这个百年老厂的硬伤。

关继峰自2006年实现九芝堂业绩企稳以来，该公司利润近几年基本稳定增长。但记者从历年财报发现，投资收益成为关继峰获利的秘密。

2007年，尽管九芝堂利润暴增，但详解其利润构成就可以看出，其主打的医药工业板块仅比上年增长3.88%，而股权投资收益贡献的7608.5万元。

上述当地知情人士表示：“相比其他中药企业来说，九芝堂的主营业务盈利能力并不强，且大部分市场在湖南，对其高速扩张构成压力。因此前几年公司获利也主要靠投资收益。”

 近三年，中药上市公司的标杆同仁堂收入增长超过20%。而一直号称与之齐名的九芝堂2009年医药工业收入为8.6亿元，仅比2007年略增0.61亿。而2008年之后，公司资本投资的比例下降很快，2008年仅有的1.3亿货币基金也被清仓，只是偶尔“打新股”追逐点短期利润。

一位行业分析师指出：“九芝堂的成长性有很大问题，因此很多机构都不研究这家公司。另外，魏东案至今也没有明确的说法，公司后续可能会存在风险。”

魏东去世之后，九芝堂就开始以抛售交通银行股票等方式撤出金融投资，关继峰等公司高层也一直力主主业扩展。但这次魏锋的回归，市场给予的期待显然更高。

“陈金霞现在就是守这个摊子，不需要扩张了，对她来说能守好就不错了。”上述知情人士直言不讳。对于新上任的魏锋，她表示从未接触过：“魏东去世后，魏氏家族都很低调，外人几乎没可能接近他们。”

该人士表示，除了九芝堂，涌金系仍参股千金药业，但是千金药业系株洲市国资委控股，在经营与投资方面相对规范很多，今年，千金药业的业绩或将超过九芝堂。