漫漫前路

虽然中药材期货交易雏形初现，但面对大笔交易量的期货市场，小品种众多、产量不稳定以及标准差异较大的中药材市场要实现期货交易，似乎还有很长的路要走。

国家中药品种保护审评委员会委员周超凡认为，道地药材对地域性要求特别严格，一旦出现自然灾害，产量很难稳定，再加上药农与市场的信息很不对称，很难实现期货交易。

“中药材进入期货市场首先要突破技术障碍，目前很多药材标准差异性很大，分散收购成本也不低。虽然目前中药材市场已经对其进行了基本划分，但是这种划分仍然比较初级，各地都不统一，且分类的标准各式各样，还有待进一步规范”。叶颂涛说。 “更重要的是高素质的专业人才，发展中药材期货市场人才很关键”。

在叶颂涛看来，期货市场的交易量一般都比较大，且进入期货市场的多是影响国计民生的大品种，与其他农副产品相比，中药材绝大多数都属于市场需求量较小的商品，“这样的小品种进入市场意义不大”。

“中药材作为一种特殊的商品进入期货市场，存在着一些特定的障碍。”郑州期货交易所的王先生对中国经济时报记者表示，中药材品质的衡量如何标准化？其中，商品品质的标准化是最关键的因素。中药材成分的基本达标是其成为药材的前提，而成分的检测还必须是快速、准确、简便，以保证实物交割的顺畅。但由于中药自身成分复杂，还有待进一步研究。

“主要难题是中药材市场细分产品产量相对较小、质量标准尚不完善等”。刘亚明说。

业内人士表示，中药材商品进入期货市场进行套期保值并不成熟。在市场流动性不足的情况下，大的机构投资者交易策略实施难度加大，入市积极性也不高，也还有可能在现货市场上无法交割导致违约赔款，结果比游资炒作更恶劣。

亟须配套政策

资料显示，中药材期货市场的形成，解决了因烂市药农卖不掉的难题，自行调解、保护了药农的市场风险和利益。

但是，随着期货市场行情起伏变化，规范管理、完善制度等问题就日益突出了。

“从交易量相对较大的中药材开始，在部分地区开始试点，健全中药材期货交易规则和产品质量标准，鼓励和引导中药生产企业充分利用期货市场的套期保值功能。”刘亚明说，“但同时也可能存在某些企业投机色彩浓厚，放弃原有的套期保值功能，而追逐投机收益，从而引发新的风险”。

市场人士张先生指出，可根据资源优势和农业发展的特点，鼓励农民成立各种不同类型的农民合作组织，由农民自己经营管理，把分散的农民组织起来。合作社可以帮助农民利用期货市场规避风险，并为农民提供更多的市场信息和有价值的建议。

对中药材这种新的小品种期货，在制度设计上应该严格、完善。张先生说，比如：将交易保证金的比例适当提高，并在进入交割月份后，大比例提高；对中药材经纪公司会员进行资本、能力等的审核，实施投机头寸的限仓制度；交易所对中药材套期保值申请的经营范围、业绩、现货购销合同等进行审核，核定其套期保值头寸。

“国家配套政策也是不可忽视的，要建立中药材期货投资者保障基金等制度，大力培育市场的中介机构，进一步完善品种的上市机制以及市场的交易机制。”叶颂涛说，“设置套值保现的初衷是好的，但愿最后不要发展成为助长了投机的平台”。