NO5：诺华收购中国浙江天元生物

交易金额：10亿人民币

2009年11月，诺华宣布以1.25亿美元的价格收购中国本土民营疫苗企业浙江天元生物技术公司。宣布这一决定时，诺华当时的首席执行官Daniel Vasella曾经提到，中国将成为诺华在全球的第三大医药市场，诺华将在中国投资15亿美元，加强研发和商业开拓。但时至今日，这一交易仍未获得商务部批复。值得一提的是，诺华签署协议购买天元生物之前，正好处在禽流感疫情严重、生产疫苗设施短缺、诺华自己的投资场地还没有通过FDA认证的关键时刻。

天元生物的主营业务是疫苗研发、生产和销售。自2006年以来，其销售迅速增长，2008年已突破2500万美元。诺华显然是看中这家疫苗公司在中国的地位和资源，希望借助诺华自身在疫苗新产品开发、制造、技术和销售网络方面的优势，打造中国市场领先的疫苗公司。

中国疫苗市场的竞争程度并不像化学仿制药这么激烈。在这一领域，中国公司有实力和规模的基本被国药集团所收购，剩下的一般只是民营企业。只要是有一定规模和销售渠道的，都有可能被外资相中收购。　

中国市场第四季爆发　　

如果不考虑去年第四季度再度升温的狂热并购潮，上述5起并购合作交易排名也许并无什么争议。但是进入第四季度，人民币继续升值和加息，促使跨国药厂对中国药厂的收购力度加大、速度加快。

10月28日，赛诺菲安万特对外宣布，以5.2亿美元（约合34.73亿元人民币）收购在纳斯达克上市的中国药品生产商兼分销商美华太阳石集团公司。这是外资收购中国药厂金额最大的一桩交易。

赛诺菲安万特此番出手不凡，志在必得，拿下这家中国药企手中的两个品牌OTC药。美华太阳石年销售额只有不到2亿美元，利润也不高，但赛诺菲安万特看中了该公司的OTC品牌及其已经建立的经销渠道——这对赛诺菲安万特扩展其药品营销至三四线城市至关重要。

没过几天，赛诺菲安万特又高调宣布与杭州民生药业合作，组建杭州赛诺菲民生健康药业有限公司，把民生的二十一金维他也包揽进去。外资医药巨头花这么多钱去合资和支持OTC和维生素类产品，这在多年前是很难想象的，因为与品牌药比，这类产品的利润率不高，大药厂通常不碰。

事实上，控制渠道和收购地方品牌早已成为大药厂的捷径。两年前，拜耳就以10.72亿元人民币收购东盛科技旗下的“白加黑”等OTC品种。赛诺菲安万特这次的5亿多美元算是大手笔了，但增加了两大儿科和妇科OTC品牌产品，还掌控了三四线城市的销售渠道。赛诺菲安万特完全可以利用其国内生产设施和自身品牌推出更多产品，产生更好的效益和销售额。赛诺菲CEO更毫不掩饰地表示，其未来中国医药市场三分之一的销售额将来自于这些渠道。

第四季度，相中中国市场的不仅仅是赛诺菲。11月初，瑞士奈科明出价2.1亿美元控股收购广东天普生化医药股份有限公司51.34%的股份。奈科明借此控制了这家中国本土具有国际市场开发潜力的蛋白质生物制药企业，同时也为自有重要产品如潘妥洛克、压宁定和爱维治等提供了营销渠道和商业平台。

天普生化在国内是很有特色的企业，长项是利用尿液提取纯化开发创新型蛋白质药物。公司2009年营业收入为4.5亿人民币。

此项收购完成后，预计奈科明中国与天普于2011年合计营业收入可达15亿元人民币。5年后，有望跻身中国医药市场15强。

12月7日，葛兰素史克宣布斥资7000万~1亿美元收购南京美瑞制药公司。美瑞是1996年由南京医药和瑞典法玛西亚、美国远东荷克有限公司三方成立的合资公司，以生产泌尿药和过敏药为主，去年年增长率为27％。收购如能顺利获准完成，南京美瑞现有的销售渠道和医疗资源将帮助葛兰素旗下的泌尿科药物“适尿通”迅速加大在中国市场的销售量。　　

跨国药厂重返印度　　

过去一年，外资药企对印度的医药并购交易比中国还活跃。继上一年度兰伯西被日本第一三共控股收购后，去年雅培快速出手，以37亿美元拿下印度最大、销售实力的公司Piramal医疗集团旗下的品牌仿制药部门。更多像默沙东和辉瑞这样的大型药企与印度药企的合作交易接连被宣布，标志着外资药企重返印度医药市场，继续看好在印度的发展和并购机会。

印度医药市场在上世纪70年代主要由跨国药厂统治，85%的药品市场为跨国公司所占有。随着印度药品审批的开放，印度仿制药产业开始兴起。经历几十年的努力，印度本土药厂不仅主导了印度国内市场，还大举进军国际市场，将产品打入北美和欧洲，其繁荣昌盛一度被印度国民引以为傲。现在，印度只有25%的市场由跨国药厂掌握。

但是，今后3~4年，至少有40%的市场将被外国药厂占据。雅培37亿美元的大笔收购，足以显示跨国企业对印度市场的重视程度；未来18个月内，还将有至少2项并购交易对外宣布。有分析人士认为，随着跨国并购的继续升温，超过50%的印度药品市场又将成为外国的地盘。