华泰证券[14.43 -0.14%] 有色金属业绩增长

有色金属价格高位震荡，供需处于微妙平衡。随着生产旺季到来，平衡有望被打破。预计行业一季度业绩持续增长，估值仍有提升空间，重点关注强周期类基本金属公司。重点关注江西铜业[39.10 -2.03%]、铜陵有色[28.48 -2.03%]、锡业股份[33.45 -2.19%]、中金岭南[19.86 -1.05%]、西部矿业[17.48 -1.08%]、宏达股份[16.29 0.12%]、焦作万方[20.32 -0.68%]和云铝股份[12.21 -1.45%]等。

中金公司 航空板块估值较低

油价持续走强并没有使航空板块进一步下挫，说明在当前资金相对充裕和政策相对偏暖的市场中，下跌空间不大。该板块目前估值风险不大。如果近期有利好因素，如油价回落，板块有望展开反弹，但幅度不会很大，持续时间不会太长。推荐个股依次是南方航空[8.38 -1.76%]、东方航空[6.38 -1.54%]和中国国航[11.48 -1.88%]。

国金证券[15.80 1.41%] 旅游估值面临提升

鼓励旅游业发展的具体政策和针对一些地方旅游业的创新政策将逐渐明朗，加上二季度将步入旅游旺季，企业经营和资本运作也将渐趋活跃，旅游板块面临估值系统提升的时期。推荐峨眉山、桂林旅游[13.41 0.15%]、丽江旅游[31.36 -1.41%]、黄山旅游[19.79 -1.25%]、首旅股份[24.00 -3.11%]、中青旅[15.41 -1.41%]、三特索道[17.57 -2.93%]、锦江股份[21.38 -2.64%]、中国国旅[28.46 -2.47%]和宋城股份[47.85 -1.79%]。

中信证券 养殖饲料机会将临

养殖行业是兼具弹性与中长期价值的消费型产业，短期养殖、饲料板块有望陆续迎来投资机会。推荐养殖板块中受益于猪肉、鸡肉、鸭肉、鸡苗、鸭苗价格上涨的益生股份[35.97 -1.83%]、圣农发展[19.84 0.97%]、华英农业[28.59 2.66%]、雏鹰农牧[57.08 2.02%]、正邦科技[15.96 -0.56%]等，推荐饲料板块中的海大集团[28.49 -1.45%]、大北农[38.05 -0.73%]、新希望[20.28 -0.15%]、通威股份[9.91 -0.10%]、金新农[26.64 -0.04%]。

投资策略

中信证券 三月份政策维稳期

根据策略时间表，3月份是典型的政策维稳期，国内流动性会趋于宽松，将与业绩合理驱动市场上行，但对二季度的市场持谨慎态度。关注四类战略产业：1.保证国内稳定环境下的新农村、新城市建设有关的农业、水利、建材等受益行业；2.推动制造业从“组装”到“制造”过程中核心环节的进口替代，主要是基础零配件、高精密部件、仪器仪表测绘等领域；3.保证国家对外话语权相关的稀有金属等产业；4.推动支柱产业从国内走向国外的“工程ODI”和“制造ODI”。个股推荐宝钢股份[7.23 2.26%]、中国铁建[7.08 -0.14%]、南京银行[10.99 0.09%]、新疆众和[26.90 -2.54%]、烟台万华[24.92 4.09%]、厦门钨业[46.98 -2.21%]、北大荒[14.97 0.07%]、海油工程[9.47 1.72%]和海特高新[16.90 -1.92%]。

光大证券[15.82 -0.06%] 未来三个月震荡向上

未来3个月上证综指将处于震荡向上的趋势之中，具体的运行区间为2700~3150点。基于对大势的判断和大类板块近期的运行特点，建议投资者在稳定类和周期类间做相对均衡配置。周期类中，看好低估值、具有国际竞争力的优势行业，主要是高端制造业；稳定类中，看好低估值、稳定增长的消费品。行业配置前六大策略要点依次为券商、电气设备、水泥、信息设备、工程机械、高油价主题。自上而下最看好的股票是中信证券、招商证券、特变电工[19.71 -0.35%]、中国西电[8.19 -0.24%]、海螺水泥[35.88 0.50%]、天山股份[42.85 2.76%]、三一重工[25.76 0.43%]、中兴通讯[31.77 0.25%]、江苏国泰[30.22 1.24%]，自下而上最看好滨化股份[20.63 1.33%]、林州重机[36.90 -0.16%]。

海通证券 紧缩难再冲击市场

紧缩政策难以再对市场构成出其不意的冲击，主力资金的担忧解除，市场风格从散乱热点题材股切换到传统行业板块。市场短线投资逻辑是，寻找估值低、弹性大、有事件刺激的板块。步入二季度，市场的关注点将逐步从“紧缩政策”转向“经济增速下滑风险和后期可能的政策放松预期”。建议中线规避部分周期类和高估值板块，超配民生大消费板块。