中药板块逆势上涨已成为近期A股市场上的亮点。同花顺数据显示，2012年上半年，中药板块涨幅为16.24%，在申万行业分类总市值加权平均涨幅榜上，仅次于房地产板块21.58%的上涨幅度。

截至7月25日，发布2012年中期业绩预告或快报的26家中药企业中，有20家公司实现业绩增长，占比76.92%。其中，紫光古汉增幅最大，预增幅度为75%-85%。增幅最低的佐力药业预增幅度为17.21%-19.67%。

业内人士表示，受益于社会医疗服务放量及保健、预防等方面的刚性需求，中药板块盈利有望延续增势，预计中期业绩将领跑医药板块。

业绩增长一枝独秀

进入7月份，共有13家中药企业发布业绩预告，其中11家公司预喜，且增长幅度可观。

市场扩大和销售强劲是推动企业实现中期业绩增长的主要原因。康美药业预计，上半年归属于上市公司股东的净利润增长50%以上。公司称，报告期内公司业务稳步发展，销售有较好增长。昆明制药预计1-6月实现净利润增长30%-50%，公司表示，近年来通过对重点市场的规划、重点品种的分析，2012年上半年络泰、天眩清针剂等特色产品继续保持较快增长。受益于主导产品多次提价，片仔簧预计上半年归属于上市公司股东的净利润实现增长45.43%。

上海凯宝是目前唯一发布中报的中药企业，公司上半年实现净利润同比增长44.09%，经营活动产生的现金净流量同比增加98.25%。产能逐步释放，产品销售保持良好势头，公司主营利润实现较大增长。上海凯宝介绍，国家大力发展中医药事业为中药注射剂的发展提供了良好平台。卫生部《2012年全国抗菌药物临床应用专项整治活动方案》的实施，为中药清热解毒类产品发展提供了更广阔的市场空间。

成本压力有望缓解

2012年上半年，中药企业业绩普遍面临成本压力的束缚。上海凯宝介绍，上半年国内经济增速趋缓、物价持续上升、能源涨价、中药材价格日渐走高、人工成本逐年增加以及企业依照新版GMP的标准实施生产等因素带来的压力，都使得企业生产成本不断提高。财务数据显示，其1-6月营业成本同比提高32.36%。

相比2009年同期，目前中药材价格仍处于历史高位。连续三年的中药材价格暴涨，使近三年中药企业的盈利能力逐步走低。

但今年二季度末开始，随着国内CPI逐步走低，中药企业成本压力有初步缓解之势。

商务部7月24日数据显示，成都中药材价格指数7月16日至22日收于117.16点，环比上周下降0.5%，较去年同期下降5.43%。这延续了1-6月较为平稳的中药材价格走势，与2011年上半年的中药材价格暴涨形成鲜明对比。

中国中药协会中药材信心中心数据显示，7月24日，中药材综合200指数为2285.84，同比上月波动不大，但滋补类中药材、心脑血管类中药材仍分别出现超过2%和3%的价格涨幅。此外，由于家种药材的采收和上市，板蓝根等价格跌幅较大，而感冒类药材和香料类药材整体也分别出现了超过4%和2%的价格下降，预计部分中药企成本压力将得到进一步缓解。