医药流通跨入“资本大鳄”时代

即将出台的《规划》明确打出市场牌，让不少寄望医药流通市场整合与大医药物流发展的地方龙头企业和民营龙头企业看到了整合中的机遇。《规划》透露，“十二五”期间，医药流通行业将重点鼓励药品流通企业兼并重组，鼓励零售连锁业态的发展，《规划》的核心在于用市场化的方式配置资源，靠行业自己推动，而不是靠行政的力量。我们认为，不仅前十大医药分销商存在大规模并购重组的潜力，行业前五大企业也将通过并购和资产注入来强化行业竞争力，医药流通行业从此将跨入“资本大鳄”时代。

根据中国医药商业协会2008年发布的统计数据，中国三大医药分销商的合并市场份额由2003年的12.7%增至2008年的约20%；前十大医药分销商的总市场份额由2003年的26.1%增至2008年的34.6%。以发达国家医药市场发展的经验来看，我国医药商业领域的集中度仍有巨大提升空间，在未来一段时间，行业集中度将有一个加速形成期。同时，以《规划》出台为标志，我国加大了医药商业流通行业的规范治理力度，严厉打击商业贿赂、挂靠经营、倒卖增值税票等违法违规行为，一些不规范的医药商业流通企业将被逐出市场或被淘汰，行业环境将会逐步改善，这给规范运行的大型医药商业流通企业带来了扩张机会。近期发布的医改方案以及有关实施方案，明确提出要鼓励和发展现代医药物流，并给予具有现代医药物流条件的企业获得药品配送资格的机会。这将会给具有现代医药物流条件和网络优势的大型医药流通企业带来发展机遇。

我们认为，《规划》将强化医药商业龙头企业在全国范围内布局的方向，而民营资本的活跃度也会大幅提高，未来医药流通市场将形成以三大央企为代表的“国家队”和以工商一体化的“资本大鳄”并驾齐驱的局面，并购整合将成为2010年下半年医药流通业的关键词。