正是在基金的高价疯抢下，最终网下发行的绝大多数筹码还是落到了基金的手里。

创业板天价发行再现。

12月8日，广东汤臣倍健生物科技股份有限公司（以下简称汤臣倍健）定价结果显示，最终确定的110元／股的发行定价创出了近期IPO公司的新高。

统计数据显示，汤臣倍健天价发行是以基金为主力的机构不遗余力疯抢下的结果。汤臣倍健当天发布的网下摇号中签及配售结果公告表明，共计有206个配售对象参与了网下申购。

当中，最郁闷的恐怕要数易方达基金了。包括易方达积极成长、易方达中小盘、易方达平稳增长及其管理的全国社保基金五零二组合和全国社保基金四零七组合在内的五只基金均参与了网下申购。尽管其在网下报出的140元／股的最高价，但结果却并非价高者得，最终易方达旗下五只基金均是空手而归。

不过，天价发行最大的受益者莫过于汤臣倍健的发起人了。资料显示，包括公司控股股东梁允超在内，公司发起人股东均为自然人，共有26名，发行前总股本为4100万股。其中，梁允超个人持股达3143.7883万股，占公司发行前总股本的76.6778％。若按110元／股发行价计算的话，梁允超个人身家将飙升至35亿左右。

与此同时，董事、总经理汤晖和副总经理陈宏以及董事、副总经理、董事会秘书梁水生身家也将破亿，按其持股202.6668万股、152.4206万股和151.7106万股计，上述三人账面财富分别达2.23亿元、1.68亿元和1.67亿元。

机构疯抢分羹

本报记者注意到，一个突出的现象就是，在近期基金参与新股网下申购报价相对冷静的情况下，此次以基金为代表的机构为了“分羹”汤臣倍健网下发行的新股时却显得颇为疯狂。

值得一提的是，除了易方达基金报出的140元／股的最高价之外，汤臣倍健高价段的申报仍以基金为主。如华夏蓝筹核心、建信核心精选和建信稳定增利的申报价分别高达134元／股和130元／股；富国基金旗下三只基金的申报价也达到了130元／股。

相比之下，第七类询价机构广东天地壹号饮料有限公司给出的报价仅为60元／股，与最高申报价格相比，首尾相差高达133.33％。

机构的狂热恐怕是公司和保荐人、主承销广发证券始料未及的。

此前，广发证券出具汤臣倍健投资价值研究报告，综合绝对估值和相对估值的结果，认为公司合理的价值区间为71.25－80.75元，对应公司2009年静态市盈率74.67－84.63倍。同行业可比上市公司的2009年平均市盈率为72.35倍。而最终确定的110元／股的发行价格较估值区间上限溢价比高达36.22％。

据网下发行申购及缴款情况显示，公司网下有效申购资金为314820万元，有效申购数量为2862万股，认购倍数为10.60倍。公司确定本次网下发行数量为270万股，占本次发行总量的19.74％。最终摇出10个号码，每个号码可获配27万股股票。

正是在基金的高价疯抢下，最终网下发行的绝大多数筹码还是落到了基金的手里。

其中，嘉实稳健基金、交银施罗德增利基金、兴业社会责任基金、普天收益基金、新华泛资源优势基金、国投瑞银优化增强基金、兴业可转债基金、华富收益增强基金等八家基金成为了幸运儿，各获配27万股。其他机构仅剩下中国工商银行股份有限公司企业年金计划和云信成长2007－2号（第六期）集合资金信托计划各获配27万股。

不过，与其他公司上市前纷纷引进外部投资者不同的是，汤臣倍健上市前的两次增资扩股却是“肥水不流外人田”，外部资金均无缘于此。

2008年12月4日，公司注册资本由3000万元增加到4000万元，并增加5名新股东，股东总人数增至10　人。增资扩股价格为1.0958元／股，参与增资的股东主要为公司原股东和共同创业者。2009年7月31日，公司注册资本由4000万元增加到4100万元，并增加16名新股东，股东总人数增至　26人。增资扩股价格为1.60元／股，参与增资的22个股东主要是公司的核心管理人员、核心市场人员、管理人员和早期创业团队成员。