淘金专业性医疗机构　　

清科数据显示，2009年中国医疗机构的床位总量达到442万张，比上年增长9.34%；病床使用率达到77.7%，比上年增加3.1个百分点；医疗机构诊疗人次比上年上涨11.1%，达到35亿次。公众医疗需求的增速超过了医疗资源的增速，医疗机构处于较高负荷运转。

中投证券研究报告指出，大量敏锐的民间资本已瞄准医疗服务市场，目前有近600亿美元的资本在关注中国医疗服务市场。2011年公立医院改革将成为政府工作的重中之重，各种配套政策将密集出台，当前正是投资专科连锁医疗企业的最佳时机。

有业内人士进一步分析认为，投资专科医疗连锁业，可从细分领域的领先地位、把握政策开采资源的能力、差异化的市场定位、外延式扩张能力和品牌影响力等方面考量。

统计数据显示，我国眼科医院中营利性医院占医院总数的32.54%，口腔医院这一比例为8.94%，明显高于综合性医院中营利性医院3.89%的占比。从目前来看，专业化医疗服务类上市公司发展较好，爱尔眼科、通策医疗分别专注于眼科和口腔科，马应龙在医疗服务业内的扩张也仅局限于肛肠领域。

眼科方面，目前我国眼科市场规模接近300亿元/年，平均每7万人才拥有一名眼科医师。此外，眼科的整体利润水平较高，2007~2009年其利润复合增长高达46.15%；2009年眼科医院平均收入排名第12、平均利润排名第5、利润率排名第3。供需矛盾和高利润促进了近年眼科医院的增长，2009年底我国眼科医院数量达242家，其中私营医院达到109家。爱尔眼科作为A股历史上第一家以医疗服务作为主营业务的上市公司，前景为业内普遍看好。

与此同时，专科医疗机构也开始迈出自建和收购并重的道路，外延式扩张也为专业性医疗机构的发展增添动力。马应龙旗下拥有武汉肛肠医院和北京长青肛肠医院两家医院，其中武汉医院是自建，而北京长青医院来自收购。东方证券研究报告称，未来5年，马应龙计划在全国范围内开设5~8家连锁肛肠医院。

但是，由于虚假广告、过度医疗等经营乱象泛滥，导致民营医疗机构存在一定的声誉危机。这在一定程度上表明，民营医院仍处于弱势。此外，在政府高调鼓励社会资本办医的同时，更要关注政策的落地实施。

因而，即便政策与市场前景的双重利好引发资本蜂拥而至，但民营医院运营仍有其独特的风险存在，包括政策风险、医疗管控风险、市场扩张风险等。拥用一流专家及管理团队，具备现代化医院管理能力和灵活高效运作机制的民营医院才是优质的投资标的。

“今年医疗服务的机会将是阶段性的，基本面向好还未到时候。”湘财证券医药行业分析师陈国栋如是认为。